"모노노케"를 벨 수 있는 퇴마의 검을 지니고 자국을 떠도는 약장수 남자가 있다. 그가 부르는 것인지, 검이 부르는 것인지 약장수 앞에는 차례차례 요괴가 나타난다. "모노노케"를 만드는 것은 인간의 인과와 인연. 인간의 사념이나 원한이 요괴에게 씌였을 때 "모노노케"가 된다. 그리고 그가 가는 곳에 이 세상의 연민이 나타났다 사라져간다...