Iluzjonista objazdowego cyrku i niepoprawny podrywacz Oscar Diggs, uciekając przed mężem kokietowanej kobiety, wpada w tornado, które przenosi go do magicznej krainy Oz. Na miejscu dowiaduje się o przepowiedni dającej mu możliwość zostania wielkim i potężnym magikiem. Jednak nie wszystko jest tak proste, jak mu się na początku wydaje. Oscar staje przed wyborem dobra albo zła.